증권사 리포트 — 한국

투자의견 매수(BUY) 및 목표주가 170,000원 유지 · 2026년 3Q 영업이익은 837억원으로 33.1%(qoq/576% yoy) 증가, 종전 추정(767억원)/컨센서스(830억원)를 상회 예상. 매출은 5,535억원으로 7.6% (qoq/48.5% yoy) 증가 추정. 3Q26 실적 기준으로 반도체 기판 업체 중, 최대 규모 동시에 컨센서스를 상회할 가능성 높은 기업으로 판단. 3Q26 실적 호조는 2Q26 기점으로 소캠 2 관련한 매출(모듈 및 반도체 기판)이 경쟁사대비 높은 동시에 믹스 효과(고부가 영역인 MSAP 매출

투자의견 매수(BUY) 유지, 목표주가 60,000원 하향 · 2026년 3Q 매출(957억원)과 영업이익(147억원)은 각각 8.4%(qoq/38.9% yoy), 14.9%(qoq/69.6% yoy) 증가 등 2Q26에 이어서 실적 호조가 확대 예상. 분기 기준의 매출은 4Q26에 1천억원(1,091억원 추정)를 처음으로 넘어설 전망. 전분기대비 증가는 3Q24 이후로 9개 분기 연속 증가가 예상. 서버향 메모리 증가 동시에 소캠2의 본격적인 성장으로 관련 메모리 모듈의 시장 확대가 진행, 티엘비가 수혜를 받음. 또한 3Q26 기

투자의견 BUY와 목표주가 60,000원 유지 · 투자의견 BUY와 목표주가 60,000원(12개월 FWD 예상 P/E 11배) 유지

투자의견 매수(Buy), 목표주가 110,000원 유지 · 목표주가는 26E EPS 7,418원에 PER 13배 적용 후 Anthropic의 Pre-IPO 가치인 3.6조원(Series H USD 965bn에 약 0.25% 지분 적용)을 반영하여 산정

투자의견 '매수' 유지, 목표주가 630,000원 유지 · 목표주가를 630,000원(적정 NAV 43.5조원 대비 55% 할인)으로 유지. 금리 상승 등에도 불구하고 실적 추정 상향 등을 반영하여 유지. 1) 1Q26에 이어 2Q26 2개 분기 연속 어닝 서프라이즈를 기록하며, ELECTRIC, 전선, 아이앤디 등 주요 자회사의 전력망 및 AI 데이터센터향 전력인프라 성장 스토리가 실적으로 확인되기 시작, 2) 자사주 11% 소각, 중복상장 규제 등에 따른 자회사 가치 할인율 축소 기대, 3) 현재주가는 적정 NAV 대비 77%,

Capesize 8%대 상승, 드라이버는 늘어난 물동량 대비 타이트한 선복량 · Baltic Capesize Index는 전일(9/2) 기준 5,642pt(+8.1% dod, +12.1% wow)를 기록, 1)대서양발 장거리 철광석 물동량 증가가 주요 상승이 원잉. 브라질 및 서아프리카발 중국향 철광석 화물이 확대되면서 대서양 내 가용 선복을 빠르게 흡수하며 선복 수급 타이트닝이 심화됐기 때문. 2)중국 건설 성수기와 국경절 전 재고 확보 수요 역시 운임을 지지 중. 하반기는 대서양발 화물 증가와 기니발 보크사이트 물동량 확대로 C

투자의견 Buy, 목표주가 250,000원으로 상향 · 포르테그라 인수와 더불어 새롭게 발표된 밸류업정책으로 동사의 총 환원액이 확대될 전망. 보수적으로 가정하여 ‘27년 900억원, ‘28년 1,000억원 수준의 배당총액이 늘어날 전망. 뿐만 아니라 신계약 경쟁을 지양하여 CSM훼손, 사업비 증가, 그리고 무엇보다 배당재원을 확보하기 위함은 매우 긍정적. 포르테그라 실적 반영에 따른’27, ‘28년 실적추정치 상향, 그리고 이에 상응하는 확대된 배당정책 반영으로 우리는 동사의 목표주가를 기존 200,000원에서 250,000원으로

투자의견 매수 유지, 목표주가 450,000원으로 9.8% 상향 · 목표주가는 파이프라인별 rNPV를 반영한 DCF 방식으로 산출했으며, 9/2 체결한 Novartis향 ALT-B4 신규 기술이전 계약의 가치를 추가 반영함. 이번 계약은 복수 제품을 대상으로 한 옵션 구조로 세부 Target이 공개되지 않은 만큼, Target별 예상 상업가치와 개발 및 옵션 행사 가능성을 고려해 보수적으로 산정함. 이에 따라 DCF 기준 적정 주식가치를 28.5조원에서 31.4조원으로 조정하며 목표주가를 450,000원으로 상향함. 향후 Targe

투자의견 Buy, 목표주가 250,000원으로 상향 · 포르테그라 인수와 더불어 새롭게 발표된 밸류업정책으로 동사의 총 환원액이 확대될 전망. 보수적으로 가정하여 ‘27년 900억원, ‘28년 1,000억원 수준의 배당총액이 늘어날 전망. 뿐만 아니라 신계약 경쟁을 지양하여 CSM훼손, 사업비 증가, 그리고 무엇보다 배당재원을 확보하기 위함은 매우 긍정적. 포르테그라 실적 반영에 따른’27, ‘28년 실적추정치 상향, 그리고 이에 상응하는 확대된 배당정책 반영으로 우리는 동사의 목표주가를 기존 200,000원에서 250,000원으로

투자의견 매수(BUY) 및 목표주가 2,800,000원 유지 · 2026년 3Q 영업이익은 6,363억원으로 44.5%(qoq/144.5% yoy) 증가 등 종전 추정(6,130억원)과 컨센서스(5,960억원)을 상회 예상, 실적 호조의 추세가 전분기대비 확대 중으로 판단. 매출은 3.87조원으로 11.8%(qoq/33.8% yoy) 증가 추정 등 고성장 구간에 진입. 3Q26 실적 호조(추정)의 배경은 AI 서버 및 데이터센터향, 고부가 제품인 FC BGA/MLCC 매출 증가가 예상을 상회, 높은 가동율 지속 및 고부가 매출 비중

투자의견 매수(BUY) 및 목표주가 41,000원 유지 · 2026년 9월에 주가의 반등, 상승을 기대. 애플이 폴더블폰을 공개 및 출시, 그리고 삼성전자의 갤럭시Z폴드8(여권 형태의 폴더블폰을 신규 출시) 흥행 호조를 반영하면 2027년 글로벌 폴더블폰 출하량 확대로 애플, 삼성전자의 핵심 공급업체인 비에이치의 수혜가 예상. 그리고 로봇/휴머노이드에서 신규 거래선(북미)의 추가를 예상 등 밸류에이션 재평가가 다시 진행될 것으로 판단. 2026년 P/E 5배로 역사적 저점, 저평가로 판단, 투자의견 매수(BUY) 및 목표주가 41,

글로벌 IDM 중심의 반도체 수율개선 ‘습도, AMC 제어’ 솔루션 업체 · 저스템은 반도체 제조공정 중 FOUP, EFEM 구간의 습도 및 분자오염(AMC)을 제어해 수율을 개선하는 N₂Purge 기반 환경제어 시스템 전문 업체. 1H26 기준 사업부문별 매출 비중은 반도체 95.8%, 디스플레이 3.2%, 태양광 0.4%, 2차전지 0.2%. 주요고객은 글로벌 IDM 업체로 상위 3개 고객사가 전체 매출의 90%를 차지. 핵심 제품군은 LPM, CFB, JFS이며 HBM용 Hybrid Bonder 개발 등 첨단 패키징 장비로 포

투자의견 매수(BUY) 및 목표주가 60,000원 유지 · 롯데렌탈, 2027년 국내 렌터카(렌탈) 시장에서 점유율이 추가로 확대, 이익 및 배당 증가 가능성이 부각될 전망. 최대주주의 변경(롯데에서 글로벌 사모펀드인 TPG로 인수)되면서 적극적인 투자, 그리고 B2B 포트폴리오로 강화가 예상

3조원 규모 주주배정 유상증자 결정 · - 8/28, 삼성바이오로직스는 약 3조원 규모의 주주배정 유상증자를 공시함. 신주 발행 규모는 227만주로 기존 발행주식 수의 4.9%이며, 예정 발행가는 132.2만원(할인율 15%)임. 조달자금 중 약 2.7조원은 PolyPeptide Group 인수, 약 0.3조원은 제2바이오캠퍼스 시설투자에 사용할 예정임.

투자의견 '매수' 유지, 목표주가 630,000원 유지 · 목표주가를 630,000원(적정 NAV 43.5조원 대비 55% 할인)으로 유지. 금리 상승 등에도 불구하고 실적 추정 상향 등을 반영하여 유지. 1) 1Q26에 이어 2Q26 2개 분기 연속 어닝 서프라이즈를 기록하며, ELECTRIC, 전선, 아이앤디 등 주요 자회사의 전력망 및 AI 데이터센터향 전력인프라 성장 스토리가 실적으로 확인되기 시작, 2) 자사주 11% 소각, 중복상장 규제 등에 따른 자회사 가치 할인율 축소 기대, 3) 현재주가는 적정 NAV 대비 77%,

투자의견 매수 유지, 목표주가 44,000원으로 상향. 차선호주로 제시 · GS건설 투자의견 매수 유지, 목표주가 44,000원으로 상향(+22.2%). 목표주가는 12개월 선행 BPS 60,026원에 Target PBR 0.73배를 적용. 현재 추정치는 동해 AIDC 관련 수주 및 실적 미반영 상태로, 향후 사업 구체화 및 초기 계약 가시화 시 이익 추정치 상향과 밸류에이션 재평가 가능성 존재. 건설업종 내 차선호주로 제시

8/26 현대차 CEO Investor Day: 약속한대로 진행중 · CEO Investor Day(CID) 통해 사업계획 및 가이던스 재확인. 다만, 기존 대비 투자 계획 업데이트/가시적 성과 제한적이라 이벤트 소멸에 따른 주가 부담 예상. 3Q26 판매 부진/파업으로 인한 고정비 부담 예상되기에 단기 모멘텀 제한적일 것으로 예상. 주가는 1) 미국 로보틱스 인 아메리카 지분 구조 및 투자 및 2) 국내 새만금/호남 투자 계획 구체화 여부, 3) 4Q26 신차 모멘텀(그랜저/아반떼/투싼) 반영에 따른 판매 개선, 4) 그룹사 수익